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2010年問題

不動産の市況は、
REITをはじめ、不動産ファンドが
動かしていると言っていい。

不動産で投資活動をする上では、
大きな影響を与えるファンドの動向は
個人といえども知っておきたい。

それを伝えるのがトゥイークの使命。

てことで、今回は重要なキーワード
「CMBS2010年問題」
を解説したい。

CMBS(商業不動産担保証券)とは、
商業不動産の収益を担保にした投資商品。

CMBSの2010問題とは、
CMBSに加工して投資家に
転売するために貸したローンが、
み~んな2010年に償還時期を迎える
というもの。

償還時期を迎えるローンは、
不動産を売却して返済するか、
借り換え(リファイナンス)

するしかない。

ファンドのローン期間は3年が多い。
ファンドバブルと言われた2007年頃に
高値で買った不動産のローン償還なので、
今の相場では売れない。

また、金融機関は昨年から証券化事業を
撤退あるいは縮小しているため、
ローンの借り換えも難しい。

ということで、
ローンのデフォルトが急増している。

おっ、そうなのか?!
ローンがデフォルトしたら、
不動産の投げ売りが始まるのか?!

残念ながら、
そうは ならない。

ローンの期限が到来しても、
CMBS(商業不動産担保証券)の
投資家に資金を配分するまでは
2年程度の期間がある。
これをテール期間という。

金融機関や投資家は、
テール期間中に市況を睨みながら、
売却時期を見極めていく。

今は、不動産の価格は最悪だけど、
2年もあれば、売り時が来るだろう。。。

みんな、そう考えているので、
ローンのデフォルトは増えているが、
投げ売りは起きていない。


そんな状況なので、
金融機関は、新たに融資する余裕もない。

こんな感じで、個人投資家の方も
2010年問題をキーワードに市況を
俯瞰してはいかがでしょう。

業界では、先月デフォルトした
パシフィックセンチュリープレイス丸の内
破たん処理に注目が集まっている。


 関連した過去記事
 「開発したかったのに・・・」(2009.9.7)


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テーマ : 不動産投資
ジャンル : 株式・投資・マネー

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非公開コメント

ああー、またポチっとしてしまった~(笑)

とても勉強になります。
個人投資家さんも知っててOK!な業界ネタ
これからもバンバン期待していますよー!

ポチおさん

いつもポチっとありがとうございます!
これからも、わかりやすい言葉で
業界ネタを発信していきますので
よろしくお願いします。

ポチおさんに同意!!
とっても勉強になりま~す!!

PCPがリファイナンスできなかった…というのはニュースで見ました。
ということは、9月末でデフォルトしたということなのでしょうか?
だとすると、ダヴィンチの信用も落ちるし、他の不動産もデフォルトが相次ぐのではないでしょうか?
「テール期間があるから…」なんて言ってられない気もするのですが?どうでしょうか???

プチ大家さん

ローンがデフォルトしたら、その後どうするかは債権者次第。
物件の売却が進まなくても、債権の整理は進んでいたりします。
PCPは、新生が債権を買い集めているようですよ。

おもしろいお話ですねー

こういった内容はトゥイークさんのとこしか聞けないから。

ポチっとしておきます^^

autamnさん

ポチッとありがとうございます!
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次は、あれ書きます。
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プロフィール

トゥイーク

  • Author:トゥイーク
  • 居住地:東京
    職業:収益不動産の管理
    特技:スノーボード
    資格:
    ・不動産証券化マスター
    ・ビル経営管理士
    ・宅地建物取引主任者
    ・管理業務主任者
    ・マンション管理士
    ・フィナンシャルプランナー
    ・建築設備検査資格者
    ・特殊建築物調査資格者
    ・昇降機検査資格者
    ・消防設備検査資格者
    ・証券外務員(1種,2種)
    ・損害保険募集人資格
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